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发布时间:[2023-06-01] 资讯来源:金融界
随着新能源汽车上半年车企价格战、补贴退坡影响逐步趋弱,国内新能源汽车车市有望在2023年下半年企稳。板块中上游锂电池及电池材料环节进入稳定增长阶段,各环节格局基本形成,龙头地位持续稳固,中上游环节建议关注4680电池、磷酸锰铁锂、复合集流体、钠电池、一体化压铸等降本增效的创新技术。下游环节除新能源汽车应用外,建议关注充电桩、储能、机器人、热管理等锂电池延伸创新应用。当前板块估值处于历史地位,具备配置价值。
▍新能源汽车:成长趋势明确,产业链降本增效。
行业在经历了政策、补贴驱动阶段后,市场驱动、稳定成长趋势已经明确。Q1补贴如期完全退出,新能源车渗透率平稳回升。2023年一季度新能源汽车销量为159万辆,同比增长27%。我们维持预计2023年全年销量实现900万辆,同比+30%。随着原材料价格下跌趋势企稳,产业链降本有望带动下游电动车成本下降,利好动力电池及整车降本增收。
▍锂电材料:产能加速扩张,重点关注新技术、低成本工艺、海外产能释放。
锂电上游材料的格局基本形成,龙头企业地位持续巩固。行业产能持续扩张,预计2023年H2竞争加剧,产能利用率是关键。电池材料海外布局持续进行,2023年下半年海外产能有望加速释放。新材料、新技术有望促进行业新成长。