原油市场：美油换月至06合约，因疫情并无实质好转迹象，需求仍低，全球库容紧张，06合约继续向下朝20美元/桶位置靠近，而05合约作为近月合约，下跌幅度更大，像现货价格14美元/桶附近靠近。芝商所甚至重新编写程序为之后负油价做准备。中国一季度经济数据惨淡，抵消美国即将重启经济活动的利好预期。同时，需求降低仍然是严峻问题。IEA月报公布给出明确需求降额，4月需求下降2900万桶/日，回到1995年水平。

OPEC月报称二季度原油需求同比下降1200万桶/日。opec之前的970万桶/日减产协议杯水车薪。同时，g20油长会议仍未有明确结果，预计在美国没有参与减产之前，疫情对需求造成的影响单靠俄罗斯沙特并不能很好解决，德克萨斯州即将就减产举行听证会，综合油企意见。墨西哥一揽子油价再次下跌至14.17美元/桶，之前在减产中坚持只减产10万桶/日。

库存方面，目前美国原油库存暴涨，油罐储量不够之下，康菲石油公司自动削减22.5万桶每日产量，美国活跃油井大量减少，回到2016年之前水平。欧洲库容接近满库，中国已经着手扩建油罐储量，上能源所提高仓储费至0.4元/日，6月15日执行。目前的情况在于，原油继续生产全球的库容都将耗尽。近月或即期合约价格因堵库继续走低。

行情分析：原油弱势震荡，应看到现货市场实际情况仍不支持也不形成趋势性反弹条件，因需求大减基本面仍然处于弱势。投资者应合理控制仓位，理性投资。