​以光伏、风电为代表的清洁能源发展是我国实现“碳中和”的重要途径，行业发展前景巨大，国内相关制造业企业有望持续受益。
  投资建议：“碳减排”任重道远，以光伏、风电为代表的清洁能源发展是我国实现“碳中和”的重要途径，行业发展前景巨大，国内相关制造业企业有望持续受益。我们看好国内光伏、风电行业掌握核心竞争力的优秀企业。推荐标的：隆基股份、美畅股份、晶澳科技、通威股份、阳光电源、锦浪科技、福斯特、爱旭股份、中环股份、晶盛机电、明阳智能等。
  碳减排任重道远，清洁能源发展是实现碳中和的重要抓手。当前碳中和已成为全球共识，各国相继出台减排计划。我国碳排放量全球居首，碳指标相对落后，经济增长仍与碳消耗强挂钩。发电是我国最大的碳排放驱动力，传统化石能源占我国能源结构绝对地位，“一煤独大”特征显著。能源生产清洁化和能源消费电气化是实现碳中和的最重要路径，其中能源系统转型是“碳中和”核心路径，以光伏、风电为代表的清洁能源将成为我国脱碳减排的重要方式，是我国实现“2060 碳中和”的重要抓手。
  光伏：平价市场打开带动需求快速增长，技术进步引领产业链协同发展。
  光伏技术不断进步使得其经济性不断突显，带动全球需求持续高涨：欧洲、美国等传统市场增长强劲，新兴市场增量明显；国内“碳达峰”强化能源发展目标，平价项目快速增长，户用市场发展迅猛。疫情虽对光伏发展构成短期扰动，中长期看行业前景广阔。从全球光伏产业链视角来看，中国已经牢牢占据光伏产业链龙头地位，技术快速进步推动产业链协同发展。
  当前，多晶硅环节供需格局改善，行业高景气有望延续；硅片环节单晶替代已基本完成，大尺寸、薄片化成未来发展方向；电池片环节聚焦高效技术变革，TOPCon、HJT、IBC 等新型电池技术路线量产在即；组件环节通过品牌与渠道打造核心竞争力，一体化布局平滑供应链供需博弈。
  风电：装机量持续高增，大型化、海上风电将成未来发展趋势。全球风电正迎接平价时代，2020 年全球风电装机量高速增长，预计2021 年全球风电发展有望延续热潮，新增装机量进一步加速提升。国内风电补贴逐步退坡，抢装与平价并进，陆上风电报价逐步走低，平价时代已正式开启；海上风电面临抢装末年，装机热潮将延续，未来仍有较大降本空间。平价上网背景下，大兆瓦风机和海上风电降本显著，国内厂商率先实现技术突破的企业有望赢得市场规模，抢占行业领先地位。